来源：申银万国 作者：申万期货
研报正文
【产业消息】
1、据悉，2022年12月份加拿大漂白针叶浆北木外盘报价下调20美元/吨至940美元/吨。
2、据UTIPULP数据显示，2022年10月份欧洲化学浆消费量92.99万吨，同比下降11.65%。2022年10月欧洲化学纸浆库存量65.82万吨，同比提升3.54%。库存天数20天，较去年同期持平。
【评论及策略】
纸浆夜盘震荡下行。前两周在外盘报价窄幅下调以及节前国内需求逐步走低的影响下，纸浆价格迅速回落，但在现货价格高位的支撑下，05合约跌至6500附近后止跌企稳。
在当前美联储加息的大背景下，海外需求预计进一步走弱，外盘报价预期下调，海外浆厂明年有望将更多的针叶浆货源发往中国，国内供应将逐步回升，不过考虑到海运周期，短期内进口量明显回升的概率不大，一季度前国内针叶浆供应预计仍将维持偏紧的格局。
因此短期纸浆还不具备持续大跌的条件，预计仍将维持高位运行。
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