一年来，几乎所有海外互联网巨头，都走过了一年并不平静的日子，大幅削减人员和工资、以及股票价格回撤。
当然，我们也可以把股价回撤简单地归结为线下经济复苏，在2019和2020两年内被无限放大的海外线上经济泡沫被吹破，并且最终导致各企业近乎雪崩般的股价下滑。
但是，事实上，事情也许比想象中更严重，正如Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在本周四的财报电话会议上说的一样：“很明显，在大流行期间数字支出大幅加速的周期过去之后，宏观经济环境变得更具挑战性。”
01、在线的大规模溃败
因此，这一挑战性在各企业四季度财报中亦得到迅速回应，甚至有人认为，四季度在线下滑，直接导致了除亚马逊，苹果外所有海外互联网科技公司又一次大受挫。
当前，就总体而言，海外支出四季度几乎全部萎缩，一方面，宏观经济的确制约着预算在中审查的严谨性，对于投放，自然就开始了进一步萎缩。另一方面，随着全球经济的复苏以及消费者信心指数的上升，消费者对于产品本身的需求增加使得市场出现回暖。另一方面，受iOS及监管环境等因素影响，相当一部分iOS端定位与衡量工具有限，最后造成的后果是每则平均价格降低，如，据Meta财报，这种变化最终使每一条平均价格降低16%。
实际上，这些宏观层面上的剧变，几乎影响着每个互联网公司最终的表现，但是，如果把它具体细分成每个企业，将发现，尽管存在宏观层面的不利因素，但是每个企业都面临着不一样的难题，甚至受上述宏观层面的影响也比较小，即便是保持一定增长的亚马逊和苹果，也面临着各自的问题。
02、Meta：在虚拟和现实中进退两难
美东2月1日盘中过后的Meta，Meta公布的是2022年第4季度的业绩和2022年度全年的业绩。去年四季度，公司收入321.65亿美元，比上年减少4%，这是Meta从2022年第二季度开始，连续第3个季度实现收入同比减少。
但是，最令人担心的是，或者净利润出现大幅下降，Meta第四季度净利润达到46.5亿美元，较去年同期减少55%，同时，Meta的净利润已连续第5个季度同比下降，并且创造了该公司过去十年来连续亏损的最大记录。
这么大的下降幅度，主要受部门重组的费用支出的影响较大。去年第三季度以来，Meta应用程序系列部门与Reality Labs部门的设备整合、裁员和数据中心战略。这意味着企业在未来一年将面临着更大的成本压力。并对上述成本进行了总结，Meta 2022的重组费用合计为46.1亿美元，其中，第四季度证实重组费用为42亿美元。
而这么大的下降幅度，其实应从两方面考虑，若站在良好立场上，与前三季相比，四季度Meta表现的确环比增长，若刨除重组费用所带来的效应，的确可以相信，尽管Meta表现仍处于下降趋势，但是，它的下降速度的确减轻了。
此外，庞大的开支几乎全部为一次性开支，意思是说，随着本季的过去，Meta总体营收与盈利仍将重回轨道，甚至随着那些拖累业绩的业务和人力费用的缩减，下个季度表现将有较大可能性回转。
因此，伴随着Meta发布财报，其回购计划达到400亿美元。全球资本市场掀起了一场关于回购计划是否会引发金融危机以及回购规模大小等问题的激烈讨论。2月2日，即公布财报的次日，Meta受“营收超预期”及巨额回购双重利好影响，飙升23%，创下十年来最好单日业绩。
但是，从不好的方面看，尽管该公司股价的确取得了增长，但是，这很难证实是由于股票回购消息，还是由于探底反弹，毕竟，Meta在四季度的总体表现只能说是超出了预期，而非很出色。这主要是由于在过去几个月里，公司的基本面并没有发生太大变化，甚至还有些恶化。而且超预期的原因，主要原因还在于，Meta在过去几季财报中表现确实不佳。
何况就全年而言，Meta在整个2022年内其他生意几乎根本不赢利，Meta的“App全家桶”营收达到1144.5亿美元，收入的比例为98%；以AR/VR头显等消费类硬件产品为主的现实实验室收入达21.59亿美元，收入占比只比。
但是做为基本盘，业务面临着极大挑战，甚至撇开宏观环境不谈、监管政策趋严等等客观因素都不说，Meta业务面临两大难题。其一是用户流失问题。一是因为苹果打着保护用户隐私旗号，修订了使用产品及数据政策，制约定位，打压定价。与此同时，按照苹果的最新消息，当用户与商支付诸如Meta所属Instagram这样的应用程序“推广”贴子的费用，它将从中获得多达30%的佣金，从而对Meta收入造成进一步冲击。
更不用说TikTok这个新兴势力了，以及传统竞争对手Google的发展，在市场上，Meta明显面临着重大挑战。
而元宇宙对于这个时候的Meta而言，更像是一颗动荡不安的定时炸弹，投资者显然没有承认Meta整体向元宇宙转移，直到他们看到了元宇宙实实在在的收益，特别是在另外几家互联网公司也开始渐渐抛弃元宇宙这一块似乎很有诱惑力的蛋糕之时，在这一块蛋糕上，在2023年初大规模裁员中，微软不仅将MRTK框架（混合现实工具包）后面的团队全部撤掉，与此同时，其重要VR社交平台AltSpaceVR亦随之倒闭。腾讯数藏平台的“幻核”遭到了撤换，TME数字藏品业务的停止，字节关闭元宇宙社交APP“派对岛”。
一时间，Meta的名字仿佛也由昔日敢为人先的先驱转变为扎克伯格笔下的黑色历史。很明显，元宇宙技术在未来10年内是否能做到完全落地应用？它是否会像科幻电影一样，在未来被人们所熟知，并成为一个新时代的象征？相信谁也无法给我们一个肯定的回答，Meta怕也没办法，所以最后还是去看了，Meta看起来正处于虚拟与现实之间的困境中。
03、Google：喜怒哀乐第四季度
尽管，与Meta相比，Google受苹果冲击明显要小得多，但Google并非是一个胜利者，只能说，它在数字普遍衰落的大环境下，取得了一场短暂而又不起眼的成功。
财报显示Alphabet四季度收入760.48亿美元，较上年同期增长1%，比分析师预计的低765.3亿美元；每股收益则是去年第三季度以来首次出现负值。净利润136.24亿美元，比上年减少34%，净利已连续3季下滑；在过去几个月中，该公司的收入增长放缓，而成本却不断增加。摊薄收益每股1.05美元，比去年同期低1.53美元。
同时公司披露2022年业绩情况，期内收入2828.36亿美元，比上年增长10%；净利润为599.72亿美元，比上年减少21%；每股摊薄收益达到4.56亿美元，比去年同期低5.61亿美元。
四季度Alphabet收入，每股收入、许多关键数据，如收入和谷歌云收入都低于华尔街的期望，多数业务板块的收益较去年同期出现回落。
尽管这一切听起来很噩耗，但是不可否认，Google整体营收的确比去年同期有小提升，与Meta仅在下降速度上确有减轻的情况相比较，差异较大，Google的确迎来了实的发展，但是，在另一些方面，只能说，收入的提高不过是一场不起眼的赢。
毕竟YouTube不管是从86亿美元降至79亿美元，而展示则同比减少了将近10亿美元，关于净利润下滑，更令人不安，2021年四季度由206亿美元降至136亿美元。在这样的环境下，的表现已经无法令主满意了，因为在过去一年里，他们花了很多时间去了解用户对效果的反馈。这意味着商们减少了他们在YouTube上的消费、在网络中搜索并公开预算。这也是为什么有越来越多的企业开始放弃对投入的计划。但是Alphabet却未能针对这一现状与改变，提出有效的解决方案。
但是不可否认，Google仍然存在推动它的收入形成快速增长的机会。还是因为财报不亮，Google母公司Alphabet股价仍有快速上涨，关键是来自该季度糟糕数据表现的YouTube。
尽管听起来像冷笑话，但是，无可否认，从Alphabet财报看，YouTube Shorts是Google试图切入短视频的一款产品，它的确在四季度有一个异常疯狂的数据：YouTube Shorts每天产生超过300亿次浏览量。
相对于资本对元宇宙前景的猜忌，随着TikTok在海外的不断攻城略地（根据彭博社分析师的分析，TikTok在2022年的收入将接近120亿美元，相比2021年同期（38.8亿美元）增幅达到300%），已被实践证明具有超强潜力，变现能力强的短视频，在资本行业中简直称得上是宠儿了。在这个被称为“全民娱乐”时代，“短视频+游戏”模式成为了人们获取资讯、放松身心、分享生活方式的最佳途径之一。所以如果今后数月，YouTube Shorts可以有每天将近500亿次的浏览量，显然，这将在很大程度上为Google增加收入，提高盈利。正因为如此，股价才会开始出现反抽。
04、亚马逊和苹果：溃败之下唯二幸存者
如果四季度在线下滑对Snap和Meta有很大冲击、Alphabet等，然后亚马逊与苹果营收是本季度少有的胜者，尽管此次胜出或许也只止于营收层面。
其实，现在看来，亚马逊收入，2022年四季度出现当之无愧大幅增长，它的收入比去年同期增加了五分之一，达到近116亿美元。而说亚马逊赢了，恐怕也仅仅止于，则是亚马逊净利润大幅下降。
但是，总体上说，它不属于结构性收入，新冠疫情中快速招募，规模不断扩大，致使亚马逊承担了过重的仓库及人力成本，目前在削减成本。此外，随着疫情影响逐渐消退，企业的利润空间越来越小，很多企业都会面临着转型的压力。眼下亚马逊已放缓新楼开建步伐，舍弃部分设施，并且着手裁减员工，上月又展开新的裁减，最终，裁员总数将会达到1.8万。与赚钱相比，亚马逊已经意识到”少花钱”的重要性，这一点也得到了财报的证实。
正因为如此，亚马逊财报公布之后，很快就迎来了一次大涨，然后很快就回撤了一次近涨。
当然类似苹果，尽管苹果在报道中并未直接谈到收入的问题，连自己业务都没有坦率地认可，但是，苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里（Luca Maestri）在财报会议上曾两度提及，例如“在数字和移动游戏等领域面临宏观经济逆风”。
尽管业内从业者认为，苹果隐私政策水平上的系列转向对数字行业所造成的冲击，应该比宏观经济还要严重，但是在一定范围内，还真是间接认可苹果的业务。而无可否认，尽管Maestri会说，苹果收入是受宏观经济收入影响，不过，苹果今年四季度服务收入达到历史最高水平，为208亿美元。
财报会议上，Maestri还说，服务收入历史最高增幅来自付费订阅服务，不过，直到苹果发布了更为详细的消息，不少海外媒体及分析师认为，收入增加也是不可忽视，甚至不少人直言苹果的收入就像是“The elephant in the room”（房间里的大象，英国的谚语，用来形容一个明明存在的问题，却被人刻意的回避及无视的情形。）毕竟ATT框架的存在，着实令不少移动游戏与领域开发者步履维艰。
不过，尽管二者在或服务项目等方面的收入都迎来比较显着的提升，但是从另一些角度来看，二者财报一样存在着不尽人意之处，仅能用二者来形容
05、Snapchat：绝境的战斗
如果Meta处于虚拟与现实之间的两难境地，Google就是利润下降，但还是出现了转机，而且，Snapchat简直称得上是离悬崖只有一步远。
根据财报披露数据显示，衡量公司绩效的一些关键指标都不尽人意。净利润上，Snapchat第四季度同比由盈利变为亏损；季度营收比去年同期没有上升；营业利润也有较大幅度下降。从用户的角度来看，世界范围内的日活跃用户量以及平均每个用户的收入都没有满足分析师的期望；另外，人们对下个季度也持悲观态度，使得投资者逐渐丧失了对企业的信心，最后成果是财报公布后，公司股价大幅度下滑近16%。
具体来说，Snapchat四季度收入增长不大，全年收入更是仅增长不到12%，这是在过去六年中史无前例的最低点，而以上所述宏观因素，对于Snapchat来说，其影响似乎要大于其他媒体来得，何况，作为以往主打年轻用户的Snapchat，也与同样针对年轻人的短视频媒体进行了针锋相对的竞争，很明显，Snapchat对此没有占主导地位。
因此，它被用作社交平台上一个重要的测量，Snapchat的日常活跃用户的同比增长也正在减缓。在经历了连续两个季度的高速增长期后，社交网络巨头们不得不将目光转向了用户体验和盈利模式等方面。财报显示Snapchat四季度日活用户（DAU）达到3.75亿人，较上年同期增长17%，较上一季度同比增长19%有所下降，并同比增长20%。
尽管看起来只是少了点什么，但是，不可忽视的关键在于，随着用户总数的17%增长，平台整体收入反而增长不大，这意味着，Snapchat无法在不断增长的用户数量中获得货币化新机遇。
意思是说有两种可能：
一是Snapchat在这个季度得到的新用户素质不高，大概是因为参与度不高吧，还是总体活跃市场的时间不长，也可能对平台内容认知不足。
二是受各类隐私法案制约，甚至Meta存在用户定位问题，那Snapchat能不能免俗，还不得而知。
其实无论哪一点对现在主来说都是致命的，毕竟，在预算持续紧缩的今天，任何主都不会愿意以赌博来耗费预算，这在Google PMax与Meta ASC两款高性能黑箱产品大行其道的情况下，也可见一斑。
最后的效果还可以极其直观地看出来：Snapchat公司ARPU值连续第三季度同比下降，据统计，2022年第四季度，Snap的ARPU值为3.47美元，与去年同期4.06美元相比下降了15%。
当然好消息是Snapchat要是能找到提高目标定位与归因，ARPU也相应的增加，尤其是《Spotlight》这类接口，可以更进一步获利。此外，这些问题并不是Snapchat所独有的，Instagram和Pinterest（25.88,-0.57,-2.16%）也出现了类似的问题。
06、小结
整体上看四季度方面，正如亚马逊财务主管财报会议上所言：各产业均出现了开支不振现象。
就连所谓赢家苹果、亚马逊，都有各自的烦恼需要化解，并非是一个一帆风顺的状态。这或许会给整个行业带来更多的变数。正如海外许多媒体所说：四季度，虽貌似回转，不过，海外互联网巨头恐怕还处于步履维艰之中，难以支撑，与此同时，尽管各家也显示出些许转机，但是，是否能真正见到大幅回转，恐怕也要打问号了。