转自：格隆汇
格隆汇2月7日丨大和发研报指，随着客运量恢复和国际旅客增多，北京首都机场股份(0694.HK)很可能成为国际旅游复苏的主要受益者。考虑到公司在免税合约谈判中处于上风，而且近期股价回落提供了更好的入市点，遂将北京首都机场的评级由“持有”上调至“优于大市”，但维持目标价6.4港元。大和估计，北京首都机场或会削减现有免税合约的一些好处，以换取未来增长商机。由于大和对旅游需求复苏相对更乐观，故此即使市场普遍预期首都机场将录净亏损，大和仍预计公司今年可实现净利润。大和指，首都机场未来的风险包括：收入分成大幅削减、市中心免税市场的潜在开放可能会蚕食机场免税店的份额，以及机场业主商业模式的长期议价能力减弱。该股现报5.74港元，总市值263亿港元。
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