■   市场分析

基差方面，周一EG张家港基差-95元/吨（+5）。

生产润及国内开工，周一原油制EG生产利润为-1494元/吨（+60），煤制EG生产利润为-1776元/吨（+3），仍维持深度亏损。

开工率方面，上周国内乙二醇整体开工负荷在62.40%，其中煤制乙二醇开工负荷在56.19%。整体负荷较节前变化不大，装置间负荷互有增减。上海石化2#（38） 、镇海炼化（65）降负1成，镇海炼化（80）、远东联（50）提负2成，古雷石化（70）提负1成，富德能源（50）预计中下旬检修10天，浙石化（75+80+80）预计月内减产。煤头装置方面新疆天盈（15）长停后重启装置中。海外装置方面检修增加。沙特Kayan（85）预计中旬检修20天，沙特Yansab（91）计划近期停车。科威特陶氏（53+62）偏低负荷运行。美国乐天（70）、南亚（36）一月底顺利重启运行。

进出口方面，周一EG进口盈亏-156元/吨（-4），进口持续一定亏损，到港有限。

下游方面，周一长丝产销30%（+10%），涤丝产销整体偏弱，短纤产销35%（+18%），涤短成交整体清淡。

库存方面，本周一CCF华东港口库存109.2万吨（-0.9），主港小幅去库。

■   策略

谨慎观望。江浙多套装置短期检修背景下，EG港口库存节后大幅累库，供应逐步恢复背景下，后续仍是累库预期。前期市场主要交易节后恢复预期以及5月份EG往EO的转产预期，后续关注需求恢复程度。

■   风险

原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。

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