本周投资观点：①金价+复苏+新产品周期三重催化，黄金珠宝迎来数据主升浪，推荐：潮宏基、老凤祥、周大福、周大生等；②性价比消费最先复苏，推荐名创优品、海伦司；③国企改革加速推进，政策催化下国企资源优势有望兑现，推荐广州酒家；④关注人工智能概念+跨境电商经营提效，推荐小商品城；⑤出行链板块客流修复，关注酒店、教育、餐饮；⑥市内店国人购物政策出台在即，推荐中国中免。

上周行情回顾：上周消费者服务板块涨幅-3.06％，商贸零售板块涨幅-0.90％，在所有行业中分别位列26和8名（共30个行业）。未停牌股票中，小商品城+43.24％、国新文化+30.39％、家家悦+17.59％、兰生股份+13.48％、天虹股份+13.33％、重庆百货+13.09％涨幅居前。

行业重点信息及数据更新：1）社服行业：①23年“五一”假期，国内旅游出游合计2.74亿人次，可比口径恢复至19年119.09％；实现国内旅游收入1480.56亿元，恢复至19年100.66％；②宋城演艺五一假期全国各大千古情演出合计241场，可比口径恢复至19年160％，接待游客量和收入分别恢复至19年127.03％和121.41％；③小红书计划入局本地生活业务，将上线团购功能，目前已有商家参与内测；2）零售行业：①复星宣布携手蚂蚁集团旗下支付宝继续深化并扩大合作，全面接入支付宝开放数字生态；②雀巢与美团闪购正式达成战略合作；③家家悦旗下休闲零食连锁品牌悦记·好零食首店将于4月28日正式开业，标志着公司正式入局零食赛道。

公司公告：①百胜中国：2023Q1实现营收29.2亿美元/+9％，净利润2.89亿美元/+189％，经调整净利润2.92亿美元/+186％，符合预期，归母净利率9.9％/+6.2pct；②众信旅游：2022年营收5.0亿元/-26.8％，归母净利-2.2亿元，同比减亏52.2％，符合此前业绩预告；③潮宏基：公司2022年实现营收44.17亿元/-4.7％，归母净利润1.99亿元/-43.2％，扣非归母净利润1.78亿元/-47.4％；剔除商誉减值8066万影响，归母净利润2.80亿元/-20.2％；④国新文化：公司2022年实现营收4.69亿元/+5.5％，归母净利润1.34亿元，扣非归母净利润1.32亿元，扭亏为盈；⑤周大生：公司2022年实现营收111.18亿元/+21.4％，归母净利润10.91亿元/-10.9％，扣非归母净利润10.25亿元/-14.1％；⑥重庆百货：Q1营收51.1亿元/-3.18％，归母净利4.74亿元/+15.9％，扣非4.62亿元/+24.5％；⑦重庆百货：23Q1营收51.1亿元/-3.18％，归母净利4.74亿元/+15.9％，扣非4.62亿元/+24.5％。

风险提示：疫后修复不及预期、宏观经济波动风险、政策监管风险

本文源自券商研报精选