原标题：又一里程碑！今日起，重磅上线！
5月15日，内地与香港利率互换市场互联互通合作（简称“互换通”）正式上线运行。5月15日上午，人民银行、香港证监会、香港金管局联合举办了“互换通”上线仪式。
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“互换通”上线正式启动
5月15日，港交所在金融大会堂举行“互换通”上线仪式，现场齐聚香港政经两界重要人物见证“互换通”上线这一重要时刻。
中国人民银行副行长、外汇局局长潘功胜表示，“互换通”正式上线， 是中国金融市场对外开放进程中的又一重要事件，充分体现了中央政府对于巩固和提升香港国际金融中心地位的高度重视，以及支持香港长期繁荣、稳定、发展的坚定信心。
李家超在会上表示，互换通北向交易将正式上线， 象征着两地金融市场融合的又一个重要里程碑，首次在金融衍生工具领域引进互联互通安排。互换通与债券通产生协同效应，让境外投资者以方便和安全的渠道，参与在岸人民币利率互换，对接投资者通过衍生品管理人民币利率风险的需求，提升国家金融市场对外开放的深度和广度，进一步释放境外投资者投资内地资本市场的潜力。
港交所(388)集团首席执行官欧冠升表示，内地与香港两地利率互换市场互联互通合作(互换通)北向交易于今日启动， 为全球首个衍生产品市场的联通机制，亦是互联互通机制下又一新举措，从股票互联互通至债券通及ETF通，相信可继续支持两地资金双向交流，为投资者提供更多选择，并推动人民币国际化发展。
被问到南向交易何时推出，他表示，机制扩展需时，会确保系统运作顺利后，再适时推进互换通南向交易。欧冠升又透露，双柜台庄家机制系统料于未来数周推出，目前已有约20间企业公布将使用双柜台。
图片来源：@香港商报网
据了解，“互换通”境内外投资者可经由内地与香港金融市场基础设施机构在交易、清算、结算等方面互联互通的机制安排，在不改变交易习惯、有效遵从两地市场法律法规的前提下，便捷地完成人民币利率互换交易和集中清算。同时，人民银行与香港证监会、香港金管局加强监管合作，强化联络协商机制，保障“互换通”平稳有序运行，维护金融市场稳定。
“互换通”是中央政府支持香港发展、推动内地与香港合作的又一项重要举措。“互换通”的推出， 有利于巩固和提升香港国际金融中心地位，有利于为境外投资者提供更加便利的利率风险管理渠道，稳步推进我国金融市场对外开放进程。
下一步，人民银行将会同香港证监会、香港金管局和两地金融市场基础设施机构，根据“互换通”运行情况，进一步完善相关制度安排，支持香港国际金融中心繁荣发展，推动中国金融市场高质量发展和高水平对外开放。
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进一步提升内地债市对外开放标准
据悉，“北向互换通”初期可交易品种为利率互换产品。“北向互换通”利率互换的报价、交易及结算币种为人民币。境外投资者可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送交易指令。“北向互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交易已完成确认。存续合约的转让应当通过境内电子交易平台开展，中国人民银行另有规定的除外。
值得注意的是，参与“北向互换通”的境内投资者应当是具有较强定价、报价和风险管理能力，具备良好国际声誉，具备支持开展“北向互换通”报价交易的业务系统和专业人才队伍的境内金融机构法人。同时，境内投资者开展“北向互换通”业务前，应当与中国人民银行认可的境内电子交易平台签署“互换通”报价商协议。
在额度管理方面，为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券市场的情况，初期全市场每日交易净限额为200亿元，清算限额为40亿元。未来，可根据市场发展情况适时调整额度并对外公布。
近年来，我国银行间债券市场对外开放力度不断加大。2017年以来，“债券通”南北向通的先后推出，成为中国金融市场对外开放的重要里程碑。随着境外投资者持债规模扩大、交易活跃度上升，其利用衍生品管理利率风险的需求持续增加。
香港金管局总裁余伟文表示， 内地金融对外开放仍有巨大空间。目前外资持仓只占内地股票市场的4%和债券市场不足3%。 开通互换通北向交易，有利于投资者进入在岸利率互换市场，降低交易成本，提高他们的对冲效率，这样在市场波动时，可以避免抛售现券，减少市场波动，有利于金融稳定。互换通北向通正是为他们提供一条安全、便利的入市渠道。
“我们也希望扩大债券北向通的投资目标，为国际投资者提供更全面的资产配置选择。目前，国际投资者以配置利率债为主，外资在境内的固收资产近三分之二集中于国债，信用债的配置有较大的提升空间。金管局债务工具中央结算系统（即CMU）将积极配合内地相关部门做好技术准备工作，便利境外投资者通过香港‘一点接入’内地银行间和交易所债券市场，增持信用债， 也进一步提升内地债市对外开放水准。”余伟文称。
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来源 读创/深圳商报综合自中国人民银行、香港商报、证券时报等
编辑 石展溥
责编 李琰
监制 于雪
校审 喻方华
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