【亚马逊是全球Capex最大的云商，加入AI军备竞赛意义重大】今晚亚马逊CEO在2022年致股东公开信中提及，要大力投资的领域是大型语言模型(LLMS)和生成式人工智能(AI)，亚马逊为北美资本开支体量最大的云商，22年capex达到636亿美元，vs 谷歌（315亿）/Meta（313亿）/微软（248亿），也是最大的光模块采购商，根据我们模型的测算，22年亚马逊占全球数通光模块采购额约25%。
【AI大模型带来数通网络架构变革，光模块弹性最大】AI模型训练将服务器每张网卡的带宽使用率最大化，因而网络带宽收敛比下降，网络层级增加，光模块、交换机等部署密度加大，其中光模块数量弹性最大。我们有做AI对GPU、服务器、光模块、交换机的投资弹性拉动，#有深度PPT详细拆解。
当前推荐顺序#新易盛（亚马逊占营收约50%，800G LPO方案有望切入Meta）；#中际旭创（亚马逊占营收约20%，23年800G份额60-70%）；#天孚通信（M公司光引擎供应商，新产线放量对冲波动）；AI服务器厂商#烽火通信、#紫光股份；布局IDC液冷和电子散热的#英维克（已合作超聚变、宁畅）；布局液冷IDC厂商#润泽科技（液冷单机柜价值量提升显著）。【长江通信于海宁团队】