互联网时代的到来催生了一系列行业的发展，目前最火爆、和人们生活最贴切的当属线上电商和平台外送等服务。而在国际之间从事这种线上贸易服务的企业被称作跨境电商。他们往往整合了多个国家和地区的产品，为国家间金融市场的建立提供了纽带作用。然而任何行业都是机遇与挑战并存的，电商亦是如此。

就拿近期在港股上市的跨境鞋服公司子不语来说，虽然已经成为同类中国商家中的“老大”，其创始人85后青年华丙如夫妇的身家已经超过20亿，然而却仍然面临着一系列发展隐患：对海外平台的依赖、市场相对单一、生产速度放缓等诸多问题，在变幻莫测的金融市场之下，即使是行业第一也必须提高警惕。

营收不断提高，但对亚马逊的依赖也随之增加

子不语公司作为中国的一家跨境电商，最早由华丙如于2011年在杭州成立的一家女装网店，2014年才正式走出国门进入海外市场。然而在2020年子不语就发展为整个北美地区中国鞋服电商中的第一位，营收达到3.6亿。然而在营收不断提高的同时，子不语却陷入了“寄人篱下”的局面。在北美和欧洲市场，子不语主要挂靠亚马逊、WISH等平台开店，虽然华丙如曾多次尝试开发自己的第三方平台但都宣告失败。亚马逊每年会收取高昂的佣金，大概占据了子不语总开支的三成。而此前的亚马逊封号潮也让多家跨境电商企业充满担忧，一旦被封号面临的可能是公司的破产。但即便如此，子不语对亚马逊的依赖却有增无减。2022年前6月，仅仅来自亚马逊这一平台的营收就占据子不语总营收的90％以上。如果不摆脱依赖将一直受制于人。

营收结构过于单一，部分海外市场萎缩

除了对亚马逊的过度依赖，子不语还存在营收结构过于单一等问题。子不语作为上市公司，目前的业务范围已经覆盖了全世界八成以上的国家和地区，然而其主要的客户仍然在北美地区。据统计2022年上半年，仅美国市场的营收额就高达95％，可以说是一骑绝尘。而相比之下在欧洲的营收仅有主3.6个百分点，相比去年同期有所下降。其中的原因可能比较复杂，今年上半年的俄乌冲突导致了整个欧洲局势的变化，能源危机、油气价格飙升、通货膨胀等都让欧洲人民的消费变得保守，更多的将目光投向循环经济（即通过旧衣物回收后制成）。这也让子不语在欧洲的市场缩小，华丙如或将进军东南亚市场。

退货增多库存积压，子不语如何站稳脚跟？

除了上述的困扰外，子不语近年来的产品退货率也上升到了25％，退货的增多则必然导致库存的积压，根据数据显示目前子不语的库存量达到惊人的8亿元，而今年上半年仅库存的总价值就达到营收总额的60％，库存的增多又会相应的导致上游工厂的生产放缓，这对于以快时尚为核心的子不语来说其实是不小的挑战。如果生产速度跟不上产品的推陈出新就陷入停滞，需求市场也会相应缩小。

华丙如曾经喊出“打造另一个ZARA”的口号，目前看来子不语虽然上市但背后的隐患仍然较多。对于子不语而言目前的首要任务是迅速升级产品或者找到其他的业务增长点，在获得新的需求市场后突出重围。