大家好，欢迎来到本期的VR速递，今天就是要跟大家好好聊一下上个月Meta财报公布出来之后股价暴跌的事情，当时meta的股价连续几天回撤了得有快30个点，这是相当惊人的，所以有很多人就想说meta在VR这条路上的前景是不是要暗淡了，不过我的看法恰恰相反，反而还有点开心。
因为我只是Meta的用户而不是买了他们股票的股东，而他们的财报也恰恰证明了去年三季度以来一个我心里最大的质疑点，当时二季度扎克伯格说在元宇宙里投入至少每年十亿美元，具体会是多少还不能确定，然后到了第三季度新闻报道扎克伯格说他们公司的VR部门仅在2021年预计支出就有约100亿美元，当时我就在想扎扎你又吹牛皮了蹭元宇宙热度有什么意思，过一个季度你直接数额预期翻10倍！？同时这一百亿美元几乎就算Facebook今年第三季度的全部利润。
而且现阶段quest2卖的再好硬件方面也不赚钱，内容方面变现纯靠游戏，也就是说quest2在大众产品定位里只是一台便携游戏主机，一台游戏主机就算巨大成功在meta庞大的体系里贡献占比10%都已经顶天了，你敢每年至少100亿美元的投入去豪赌？结果最后的四季报确确实实也打了我的脸，证明是我的格局小了，扎扎他是真的花真金白银去转型来豪赌Meta的未来。那么逻辑就很简单了，你作为meta的VR用户，当你知道他们在你使用的产品上将长期投入百亿美元级别去研发，这当然是重大的好消息了，换成别的几家公司谁敢这么奋力一搏呢?
然而豪赌未来并不是股市股东们想要的，他们要的是公司确定性增长而不是高风险，所以接下来还是要介绍下股价为什么会跌。宏观总结就是Meta公司历史上第一次停止了增长，这里包括总用户数量的停滞不前和月活用户数量的下降，前者很好理解全球60亿人除了中国大陆该用meta旗下互联网社交产品的人类都该用了，后者则是因为遭遇tiktok这种新兴短视频社交平台的强力竞争，而meta在自家instagram里依样画葫芦添加的短视频功能还没真正进入变现时刻。
用户增量的停滞和用户存量的粘性下降会直接影响投放的收益，因为要想维持增长只能增加投放的单价，但是meta的金主爸爸们受制于全球通货膨胀，供应链危机和经济低迷显然要在投放上做更多的衡量选择，同时因为苹果的新隐私条款，meta没有及时做出应对，在服务于金主爸爸们个性化推送上的效果回报上也低于其他竞争对手，可以说现在没有竞争优势成了meta传统业务上最大的软肋。
不过股价通常的涨跌是看资本市场对于预期差的消化，也就是说资本市场对meta增长的颓势是有事先预料的，财报的落地只是证明了这一点，预期反差并不大，通常这一类财报顶多跌十多个点就算消化完毕，毕竟单看营收数据，Meta在四季度营收336.7亿美元，同比增长20%，全年营收1179亿美元，相较2020年仍然有37%的大幅增长，说明meta依然是一个强力的赚钱机器。
所以真正让股民们预期差破裂的不是Meta的传统业务而是唱了一台大戏的元宇宙业务，众所周知在2021年最火的概念就算元宇宙，Meta靠着改公司名和quest2的热卖在行情上抬了一波，但所谓捧得越高摔的越痛，当人们意识到meta的元宇宙业务是一只吞金兽的时候，这样的反差带来的信心崩碎就会造就资金的踩踏逃出。简单的说就是利润下滑用户指标难看都是资本可以接受的，股价回撤一些很合理，但是当原本寄予厚望的元宇宙被人发现却是公司最大的累赘的时候，当然会扩散加剧股价的下滑。
Meta的元宇宙业务在2019年、2020年和2021年三年里亏损额度逐步扩大，分别为45亿美元、66.2亿美元和101.9亿美元，同时小扎自己还预计2022年的经营亏损依然会显著增加。显著增加，这四个字多少股民能顶得住？
所以我说这是一次豪赌，当然也是Meta不得不选择的路线，传统社交媒体业务已经顶天了，不是说优化好运营策略就能改善的，他们必须着眼于新的路线，而元宇宙就是他们的希望。扎克伯格也表示过将分别在硬件入口、底层技术、人工智能和内容这四大组件上发力布局。人工智能和底层技术我们可以理解为元宇宙基建，这两个方面是投入巨大且用户不能直接感受到的，因为传导出来完全是在硬件层面和内容层面。
硬件层面很好理解，也就是所谓下一时代的计算平台—–头戴显示器，这里我们就不要去纠结到底是AR，VR，MR，到了技术成熟的时候他们终究是一体的。综合起来某种程度上Meta确实是奔着元宇宙时代的“苹果”来打造自己，抢占先机在初期能用硬件占领一片山头，起码可以拥有自己的硬件产品阵列。毕竟目前Meta百分之九十其的营收都靠互联网啊。而内容层面meta其实已经打出成绩，目前最强的VR内容生态毫无疑问，真正阻碍内容变现的依然还是整个行业在硬件层面的步履蹒跚。
最后还是强调我们只是用户，对于meta的巨额投入当然是乐观其成，就像我之前说的，一家独大不是好事，当现在的VR行业很需要有人一家独大。另一方面我们也没必要成为meta的粉丝，毕竟过早踏入某个领域而把家产玩光光的巨头公司也不是没有过，如果哪一天meta真的倒下了，在历史书上给他记一笔，然后转向下一个优秀公司的产品怀抱就行了。