这是解析Google系列文章的第三篇。本系列文章会依据所搜集到的数据和事实，深度解析Google的AI，搜索，，云等业务，并对Google前景进行分析预判。欢迎有兴趣的朋友和我一起讨论交流。
本系列文章会从以下几个争议点进行解读。
争议一： 新技术（ChatGPT）对Google的技术威胁究竟有多大？
争议二： 微软能否成功抢占市场份额？
争议三： YouTube的增长是否受到竞争影响？
争议四：数字业务能否抵抗住经济衰退？
争议五：云业务的增长是否放缓，竞争是否加剧？
前两篇文章介绍了以ChatGPT为代表的AI技术和来自微软的竞争可能会对Google的搜索业务造成的影响，以及Google的另一大业务YouTube面临的挑战。
ChatGPT会否给Google致命打击？ 深度解析Google业务（一）
短视频之战，Youtube何去何从？ 深度解析Google业务（二）
本篇文章会讨论最后两个争议。
争议四：数字业务能否抵抗住经济衰退
业务的收入与经济情况高度相关。基于当前美国经济的不确定性（甚至可能进入衰退），接下来的一年对于Google的业务来说有可能会比较艰难。
不过，情况并没有那么糟糕。整体来讲，在之前的几次经济衰退中，数字业务的表现还是相对比较稳健的。下图是前两次经济危机中的支出情况。虽然整体业务在危机中下滑，数字业务还是有不错的增长。预计在2022年和2023年也会超过其他类型业务，基本维持在正增长。
另一个利好方面是数字化在整体行业的渗透率一直在提升（下），并仍有提升空间。新冠 疫情也加速了各零售商对于数字化转型的意愿和紧迫性。也就是说Google在下一波经济增长来临时仍然具有优势。
争议五：云业务的增长是否放缓，竞争是否加剧？
得益于新冠疫情的影响，云业务在2020年和2021年大幅增长。但随着宏观环境的不确定性，很多企业都在优化减少他们的IT支出和云支出，许多向云转化的项目也被推迟。此外来自对手的竞争也在增加。在这种情况下Google的云业务压力不小。
我觉得云业务仍然具有长期增长点。
虽然企业的云业务建立需要大量投资，但是所带来的价值和效用也是各大公司极为看重的，比如AI工作减负，规模效应和灵活性。所以对于很多公司来说，使用云是具有长期战略意义的，不仅能有助于控制成本，云也能帮助推动收入增长。 预估云市场潜在规模在6000亿美元左右。相比于现在仅有30%的渗透率，云业务未来的持续增长潜力是巨大的。
目前，Google的云业务潜力是被市场所低估的。虽然当前在三大云提供商中份额最小，但却在稳步增长。而且Google预估自己的云平台业务（Google Cloud Platform)将在未来两年内能达到正盈利。
结论：
Alphabet 在当前股价上是有吸引力的ChatGPT和微软在短期会造成一定的压力。宏观环境和监管也仍然是一个不可忽视的风险但是Google的搜索平台将会持续发展和创新，持续对客户（用户和投放商）提供价值YouTube的增涨会在今年有所改善Google云的潜力尚未得到市场足够的重视以上是关于Google数字业务和云业务的影响。这是本系列最后一篇文章，如对前面的论题感兴趣，请访问我之前的两篇文章。
也欢迎大家一起讨论交流。
本系列论题：
争议一： 新技术（ChatGPT）对Google的技术威胁究竟有多大？
争议二： 微软能否成功抢占市场份额？
争议三： 短视频平台之战，YouTube的增长是否受到竞争影响？
争议四：数字业务能否抵抗住经济衰退？
争议五：云业务的增长是否放缓，竞争是否加剧？
上两篇文章：
ChatGPT会否给Google致命打击？ 深度解析Google业务（一）
短视频之战，Youtube何去何从？ 深度解析Google业务（二）
作者简介：
资深职业投资人
深耕华尔街，关注全球市场动态 不定期分享投资心得和分析笔记
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