事件：4月5日，ChatGPT官网停止Plus付费项目的购买。在升级界面，OpenAI表示“因需求量太大暂停了升级服务”。
计算资源告急，算力压力巨大。OpenAI于2023年2月1日发布ChatGPTPlus订阅计划，付费版本的ChatGPTPlus相对于免费的ChatGPT而言，拥有更大的模型容量、更先进的训练和更好的预处理，因此它可以更好地理解和生成语言并提供更高的准确性，即使ChatGPTPlus需要更多的计算资源和时间进行训练，但它在使用上能够更加快速高效地处理输入并完成输出。而当前阶段，根据现实体验，其在使用中存在响应延迟、错误率提升等问题，且官网停止了ChatGPTPlus的购买，一定程度上表明它在一些方面已经超载，算力有所告急。
更好的性能演进和更广的应用，拉动算力需求持续提升。ChatGPT是基于transformer架构的自然语言处理工具，一方面，它的持续升级演进带来参数和训练数据的大量提升，从历来版本来看，GPT、GPT-2和GPT-3在算法模型上并没有太大改变，但模型所需的参数量从1.7亿增加到了1750亿，预训练数据量从5GB增加到45TB，而新推出的GTP-4参数则增加到了1.5万亿，并且可以接受文本、图像、音频等多种输入并生成相应的输出。另一方面，其爆发式推广使得用户数持续快速提升，2022年11月30日，OpenAI发布ChatGPT，不到一周的时间就聚集了超过100万用户，推出后仅2个月，月活用户数预计已达1亿，成为历史上增长最快的消费者应用。我们认为，随着ChatGPT自身的不断迭代升级以及大量用户需求爆发，模型涉及的参数、数据规模持续大幅提升，将拉动算力需求持续快速增长。
AIGC升级普及，国产芯片空间巨大。随着用户量和使用量的增加，叠加开放API带来巨大的流量消耗，ChatGPT对计算资源的需求高涨。类似的，未来随着AIGC应用的进一步优化升级并且普及，特别是多模态的引入，未来的AIGC对后端的算力要求不断攀升。近年来，外部压力增大将加速我国芯片行业的国产化替代进程。2020年，中国CPU国产化率和操作系统国产化率分别为0.5%和1.2%，相对较低。未来，国产芯片厂商将在未来以文心一言为代表的国产AIGC引用的普及中扮演底层支撑角色，市场空间巨大。
投资建议：持续看好算力基础设施及应用端需求长期向上，包括主设备、服务器、芯片、应用端等多个环节，建议关注相关标的：主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；芯片：中科曙光、寒武纪、海光信息、龙芯中科；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI应用：科大讯飞、同花顺、金山办公、石基信息、吉宏股份、万兴科技、方直科技、海康威视、大华股份、广联达、久远银海等；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：万通发展（维权）、海格通信、航天宏图、中科星图；物/车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通。
风险提示：技术商业化落地不及预期；政策支持力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。
